曾為閃耀新星，線上提供「 小額信貸 」的平台 LendUp 因欺騙用戶重複貸款，貸款業務關閉在即
路透社 2021 年 12 月 22 日，美國消費者金融保護局 (CFPB) 下令 LendUp Loans 支付 10 萬美元的罰款、停止發放新貸款，並禁止 LendUp 在多次欺騙性行銷活動和其他違反公平貸款的行為後，對某些未償還貸款進行催收。
這不是第一次 LendUp 被法律制裁，早在 2016 年時，LendUp 就因為誤導借款人，被處以 363 萬美元的罰款。隔年，PayPal 投資了 LendUp，作為其在數位支付市場中一部分的競爭優勢。Alphabet Inc（前身為 Google Ventures）以及其他位於加州的風險投資巨頭 A16z 和 Kleiner Perkins 都持有 LendUp 的股份。
打著屬於窮人的「正義大旗」而起的 LendUp 故事回到 2012 年，LendUp 自矽谷知名孵化器—— Y Combinator 孵化，意圖顛覆發薪日貸款（Payday Loan，意指以個人信用作擔保，其依賴的信用依據是借款人的工作及薪資記錄）與消費金融。
發薪日貸款是一種無須抵押的小額短期（1-2 週）貸款，借款人承諾在下一發薪日償還貸款並支付一定的利息及費用，自上世紀 90 年代在北美大規模興起。LendUp 作為直接貸方，將小額美元貸款作為消費者建立信貸和提升金融信用階級的機會。信用不佳或沒有信用的消費者依然可以申請並獲得小額短期貸款（最多 250 美元，最多 30 天）。
LendUp 的使命是利用小額貸款，幫助客戶建立信用和提升財務等級。
光 2011 年（LendUp 創辦的前一年）就有超過 1500 萬美國人申請了發薪日貸款，借款總額為 450 億美元。這些人大多沒有銀行帳戶，這意味著他們沒有任何信用，也無法使用傳統的金融服務獲得貸款和現金。他們所使用的發薪日貸款往往無法為他們創造信用。尤有甚者，許多人最終因隱藏費用、昂貴的展期和不透明的條件而陷入長期債務。另一方面，信用機構也不承認發薪日貸款，因此即使消費者按時付款，他們的信用報告也不會得到正面評價。
這就是 LendUp 所看到的痛點，LendUp 以無隱藏費用、無展期、低利率、卓越的客戶服務、即時貸款決策和開放平台而自豪。該公司有一個風險分析的選擇性貸款流程，這個流程控管下，將會有 15% 的申請人被批准，其餘 85% 申請人，將會被轉介到 LendUp 與非營利組織合作所提出的改善方案。LendUp 表示，它使用的數據分析，是基於社交媒體等非傳統數據源來做出決策的新型風險模型。
對於符合條件的人，LendUp 將收取貸款金額 15% 的費用。申請人可以透過提前償還貸款以及在平台上參加有關良好信用、財務規劃等方面的教育課程來降低該費用。
聽起來非常美好，而 LendUp 的兩位創辦人也是大有來頭，Sasha Orloff 曾在格萊珉銀行（其創始人獲得 2006 年諾貝爾和平獎）、世界銀行和花旗集團工作。Jacob Rosenberg 是 Yahoo 的第 80 位員工，也是遊戲公司 Zynga 的 CTO。
看似完美的商業模式 LendUp 推出的第一個產品：LendUp Ladder。與過往的發薪日貸款不同，它標榜著幾個要點：
無論需要多長時間還款，LendUp 都會在其頁面上標示固定費用，所見即所得 它可以讓客戶在幾分鐘內直接透過手機收款 它將教育嵌入到體驗中，向用戶傳授信用評分、預算、興趣和保護他們的身份等等的金融教育 準時付款的人可以獲得積分，讓他們以較低的利率借入更多資金 它可以幫助客戶建立他們的 FICO 信用評分，以便他們最終有資格獲得更便宜的傳統貸款 為了確保從沒有信用記錄的人身上收回資金，LendUp 還會查看公共記錄、專業機構和銀行對帳單。它的機器學習技術可以讓這一切快速而自動地發生，而不是等待銀行員工手動進行研究。LendUp 甚至與大型信用評分公司 TransUnion 進行一份研究，指出使用 LendUp 的人比使用其他線上貸款或根本不借款的人更有可能提高信用評分，一如他們的初衷：LendUp 的目標是讓被擋在銀行系統之外的人們，建立信用評分。
緊接著，LendUp 推出了自己的信用卡，如果客戶按時付款，那麼將免息，相較之下，平均發薪日貸款的年利率為 500% 至 700%，這家新創公司希望讓 Ladder 客戶升級到更便宜的 L Card（現已剝離，更名為 Mission Lane Card）。
此時市場上仍有其他科技公司試圖擊敗銀行，但沒有一家專注於為窮人提供信貸。Marqeta 只做借記卡和預付卡、Avant 為信譽良好的人提供更大的 5,000 美元以上的個人貸款、SoFi 向可靠的常春藤盟校提供廉價的學生貸款、也許與 LendUp 最接近的是 Capital One，它是最大的次級貸款機構，但他們使用的模型似乎不如 LendUp。
從「翻轉窮人貸款」切入、明星加速器出身、包含 Google Venture 在內的一系列明星投資人注資，此時的 LendUp 看起來風光無限。共同創辦人
LendUp 逐步走向歧路 後來的故事我們都知道了，從 2016 年起，LendUp 與消費者和企業監督組織的衝突越演越烈，如果以為是又一次老舊制度綁架了創新的故事，那你可能要失望了，細看裁罰內容，可以看出幾個面向：
直接觸犯法律： 向借款人提供「不準確的」貸款成本： 收取違反法律的高額利息： 承諾重複借款會降低利率，但並未實踐： 誤導與毀諾、並向法律保護的弱勢族群收取高額的利息， LendUp 似乎已經不是那個 2012 年成立的「正義組織」，此時他們已發放了超過 20 億美元的消費貸款。
有問題的是次級貸款，還是 LendUp？ LendUp 終止貸款業務，有些人認為這是宣告了次級貸款市場走出鎂光燈的訊號，此時距離風險投資大量湧入貸款市場的「風口期」，已經過了十年。
關於發薪日貸款的爭辯從來不曾斷絕。正方認為它為沒有銀行帳戶和被剝奪權利的人創造了財務選擇權，而反方則聲稱它往往是掠奪性的。LendUp 本身也承認傳統發薪日貸款的缺陷，尤其是 Google 在 2016 年禁止發薪日貸款廣告之後，儘管 LendUp 聲稱其透過科技的解決方案對消費者更加友好，最後仍然走上傷害消費者一途。
但是次級貸款真是罪惡嗎？
消費者顯然並不支持這樣的論斷，現在的美國，有超過一半的人口信用評分不足，屬於「次級貸款族群」，這是因為 2008 年金融危機後銀行業提高了獲得貸款甚至開戶的條件需求，FDIC 表示，近 8% 的美國家庭沒有銀行帳戶、依賴非銀行機構（如支票兌現店和發薪日貸款機構）提供金融服務，另外有大約 20% 家庭，即使擁有銀行帳戶仍依賴這些服務。
而從投資者的角度來看，發薪日貸款這樣的次級貸款，非常具有吸引力。LendUp 為新借款人提供的「發薪日替代貸款」（Payday Alternative Loan）收取借款金額 12-15% 的費用，假設 LendUp 的網站上有一筆今天發放的 200 美元貸款，必須要在 16 天後償還，借款人將會被收取包含 35.20 美元的財務費用，年利率將高達 458.86%。
優渥的報酬，使得越來越多的金融科技公司將次貸視為肥沃且服務不足的領域，不過羊毛出在羊身上，客戶只好因其信用歷史支付高額溢價。
有人需要、有人願意提供、有資本願意投入，但依然發生了 LendUp 令人唏噓的下場，那麼或許問題並不在模式、次貸族群，而是最終輸給了貪婪的新創團隊與資本。
LendUp 給小額信貸參與者的啟示：高利潤的背後，是更多的責任 LendUp 最終背離了自己曾經立志守護的族群，或許是並沒有「真的」透過科技與演算法取得了優於過往金融產品的營運模式，但它揭示了即使是在高所得水準的美國，小額信貸依然炙手可熱，並有利可圖。
極高報酬率、龐大潛在用戶的客觀環境，驅使各大資本競相投入、新創金融科技公司不斷冒出，光是美國，從 2014 年至今，以「借貸」為主題的 394 家新創公司們，一共獲得了 56 億美元的投資（資料來源：Crunchbase）；令人感到莞爾的是：
小額信貸不只是能賺錢 ，我們也同樣相信 LendUp 出發時所擘劃的那個理想情境：為被金融體系忽視的人們提供金融選擇權。
也許 LendUp 隨著自身的業務退展，逐漸將貸款收取的年利息從 400% 降低，故事會就此改寫，但套一句 LoanNow 總裁 Miron Lulic 的話：「我們之所以選擇專注於非優質資產，是因為其他所有人都專注於優質資產，而專注於非主要市場，能對社會產生影響的機會要大得多。」
