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《1016-1022 這週市場熱什麼？》一週金融科技融資趨勢

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這是 Side Hustle 新推出的系列整理，為您追蹤本週全球 Fintech 最新募資趨勢。

E 輪，9 億美元，8 分鐘開完帳戶的數位銀行 N26

總部位於 N26 是一家數位銀行，標榜「8 分鐘開完帳戶」，用戶可以在極短的時間內，透過 App 開設一個銀行帳戶以及可添加到 Apple Pay 與 Google Pay 的虛擬 Debit Card。除此之外， N26 為不同的用戶推出不同服務內容的訂閱帳戶，例如為可以開立子帳戶的 N26 Smart，方便人們管理支出與收入、以記帳卡功能為主，用戶友善 N26 You，以及包含更多保險、功能更強化的 N26 Metal。

本次募資，也算是市場在 Covid-19 的影響下，對 N26 的策略給予的肯定：專注於中歐，專注於核心產品（卡片交易、訂閱以及保險產品收入）。

目前 N26 在巴黎與柏林的用戶，約占人口的 5%-7%，顯示仍有深化的空間，以至於其他地區如果想要使用 N26 的服務，還得再等等。這不只是專注的策略，更是避免和其他新創巨頭發生衝突的明哲保身之道，在巴西有 Nubank、美國有 Chime，英國和東歐則有 Revolut。

除了外部競爭，N26 也正面臨德國監管機構的特別關注，今年稍早時候，他們被處以 490 萬美元的罰款。這讓他們決定暫時將新註冊人數限制在每個月最多 50000-70000 名新客戶，直到洗清自己洗錢疑慮、證明 KYC 政策的完備後，才會再恢復正常。

E 輪，2.51 億美元，提高你信用評分的 CRED

CRED 來自印度的班加羅爾，是一個信用卡繳費平台，消費者只要透過 CRED 繳交信用卡費，就可以獲得「CRED Rewards」，憑著這個積分，可以兌換各種實體商品或是線上電影、音樂、品牌折價券……等等的優惠。

「等等，在印度，服務信用卡受眾？」你是不是覺得有些反常識？

印度的信用卡仍然是一種令人嚮往的產品。根據市場報告，印度現在約有 5700 萬張信用卡，以及 8.3 億張 Debit Card；由 HDFC、SBI、ICICI 和 Axis 四家銀行控制 70% 的市場。但反過來說，整個市場正停留在一個具有足夠規模，卻又非常早期的階段，幾乎可以確保未來的強勁成長。

而這些成長，都很可能由 CRED 經手處理。

CRED 已經積累了超過 750 萬會員。而在此輪過後，估值將上看 40 億，這筆錢用來幹嘛呢？或許我們可以從 CRED 最近向 CredAvenue 投資了 500 萬美元，並正在談判以超過 3 億美元的估值支持金融科技初創公司 Uni 一窺 CRED 的佈局。

B 輪，1.08 億美元，為金融機構提供 SaaS 服務的 Pismo

Pismo 成立於 2016 年的聖保羅地區，Pismo 提供金融機構數位銀行、電子錢包、發卡、收付款等數位工具，他們強調「不需要任何一行 Code」。

目前他們已經服務了包括 Banco Itaú（巴西最大的銀行之一）、BTG、Cora、N26 和 Falabella。根據 Pismo 的數據，截至 2020 年年底時，他們所處理的月交易量約 10 億美元，託管帳戶總數將近 1000 萬。而短短不到一年的現在，他們每月處理超過 40 億次 API 調用，託管超過 3000 萬個帳戶，每月總交易量超過 35 億美元。

儘管在拉丁美洲取得了巨大成功，但作為 SaaS 業務，Pismo 並不滿足於此，他們期許自己成為「下一代金融引擎」，幫助金融科技所需要做到的所有事情。

A 輪，3,500 萬美元，為拉丁美洲企業提供記帳卡的 Pomelo

除了 Pismo，拉丁美洲市場也有其他玩家：Pomelo，企圖為拉丁美洲建立一個金融科技服務平台，讓金融科技公司透過「合規」的申請流程啟動虛擬帳戶並發行預付卡和信用卡。

Pomelo 的 CEO 認為在拉丁美洲發行卡是一場真正的噩夢，往往推出一張簡單的預付卡需要 12 到 18 個月的時間，因此才有了 Pomelo 這家公司的誕生。其 API 驅動的平台為任何公司提供啟動連接到當地金融系統的虛擬帳戶以及在整個拉丁美洲發行記帳卡和信用卡的方法。

Pomelo 正在提供傳統供應商所比不上的技術與更便宜的方案。他們的目標也很明確：讓拉丁美洲看起來像歐洲，統一的大市場、高品質的服務，讓科技新創企業專注於自己的產品與服務。

C 輪，4,000 萬美元，企圖成為拉丁美洲支付基準的 Hash

Hash 為「需要提供銀行服務」的非金融 B2B 公司提供「end-to-end」（端到端）的支付基礎設施——從銷售點 (POS) 軟體 和 App 到客製的報表和支付手段。其專注於擁有龐大客戶鍊和合作夥伴的 B2B 公司，為他們設計客製化的支付軟體服務。

在過去一年中，Hash 的 POS 交易增長了 10 倍，預計到年底它的總支付額將超過 2.75 億美元。目前有 16 個 B 端的直接客戶正透過 Hash 為自己的客戶提供金融服務，這些客戶也多半是中小企業，。目前超過 16,000 家中小企業正在使用 Hash 的軟體服務。

接下來，它希望在其支付量的基礎上提供更多金融服務，例如信貸、貸款和發卡等金融基礎設施。

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《0814-0820 這週市場熱什麼？》一週金融科技融資趨勢

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這是 Side Hustle 新推出的系列整理，為您追蹤本週全球 Fintech 最新募資趨勢。

Ａ 輪 2,900 萬美元，為德國新創企業與數位公司提供信用卡服務的 MOSS

總部位於柏林的Moss（前身為 Vanta）提供高額度的實體和虛擬信用卡以及費用和發票追蹤軟體解決方案。最新一輪資金將用於加速產品創新、團隊擴張以及國際業務擴張。此輪融資為 A 輪，共募集了 2900 萬美元，累計募集了 6400 萬美元。

Moss 於 2020 年年中推出，主打「德國第一張真正適合新創與數位公司的企業信用卡」，至今已發行了 8,500 多張虛擬和實體信用卡，經手超過 100,000 筆交易。目前 Moss 正迅速地在中小企業間獲得關注。

Moss 與 Raisin Bank 合作，結合軟體與商業信用卡。能夠透過自動追蹤費用和發票使記帳更容易；同時提供高達 250,000 歐元的信用額度、30 天無息償還期的萬事達網路卡服務。

Moss: The all-in-one spend management platform

4,000 萬美元，Smallcase 為印度人提供投資的數位解方

Smallcase 的 CEO Kamath 在採訪中提到：「一批新的、年輕的、高風險的投資者正在參與資本市場，他們希望完全透明，而我們構建更簡單、低成本的投資產品，並讓每個產品都反映了一個主題、策略或目標，更符合他們的需求」。這家 2015 年於印度成立的 Smallcase 在 Covid-19 期間用戶數翻倍來到了 300 萬人。

Smallcase 透過專業人士的投資選擇和交易所基金的加權投資組合、與獨立投資經理、經紀商和資產管理平台合作，打造消費者進入資本市場的數位管道。它與印度國內十幾家券商有合作關係，並透過券商合作夥伴、財富顧問和線下代理分銷其產品。這筆資金將用於擴大其在共同基金、全球股票和債券等資產類別中的投資產品、發展其技術平台，以及進一步建立其分銷網路。

此輪融資 Amazon 也參與其中，並且是其在印度首次參與財富管理領域的投資項目。這家電子商務巨頭此前曾投資印度的其他金融科技新創，包括：保險業者 Acko General Insurance Ltd.以及信貸提供商 Capital Float。

Stock investing made easy | smallcase

A 輪，1,500 萬美元，為南非提供 API 與 SDK 技術服務的 Pngme

「金融基礎設施建設成本非常高。而數據科學、數據工程人才，在全球範圍內真的很難找到。因此，構建數據基礎 SaaS 服務非常有效，通常需要一個 5 人或 6 人的團隊來構建此基礎設施。」Pngme 的創辦人Brendan Playford 在採訪中如此說道。

Pngme 提供撒哈拉以南非洲地區的金融科技公司和其他金融機構提供了 API 和行動 SDK，以及客戶管理平台。Pngme 表示，結合這三種產品將能推動其客戶客製化用戶體驗和金融產品的購買。這些服務針對金融機構所有業務問題的兩個核心問題：一是降低客戶獲取成本，二是增加客戶的終身價值。

儘管數據產品在市場上越來越多，Pngme 仍試著透過合併 Mono、Okra 以及銀行的所有數據，為客戶提供信用預測、細分的機器學習模型來與其他產品差異化。

在獲得 300 萬美元種子輪融資不到一年後 Pngme 又再融資 1500 萬美元，累積募資額高於南非的 Stitch、奈及利亞的Okra、Mono與 OnePipe。

D 輪，2 億美元，2010 年創立以主打跨境支付的新加坡公司 M-Daq

M-Daq 的旗艦產品包括 Aladdin 和 Fliq。前者允許電子商務平台上的客戶以本國貨幣購物，同時允許商家以首選貨幣接收付款。後者讓用戶在海外旅行時可以使用在地電子錢包在其他國家 / 地區進行支付。

亞洲私募股權巨頭 Affinity Equity Partners 在 D 輪募資中向螞蟻集團支持的新加坡金融科技公司 M-Daq 投資了 2 億美元。自 2018 年以來一直盈利的 M-Daq 將利用該輪融資的收益開發創新產品並進一步擴大其全球企業客戶群。據 M-Daq 稱，其特有的外匯解決方案每年處理超過 100 億美元的跨境交易，主要服務於速賣通、淘寶和天貓等電子商務和科技公司。

收購，5000 萬美元，商業平台通用 API 服務解決方案 Weav

由金融整合方案提供商 Brex 獨立收購。去年夏天，Brex 首次與商業平台通用 API 開發商 Weav 合作，並在 2021 年 3 月，為 Shopify 賣家推出了即時付款。具體來說，2020 年成立的 Weav ，其嵌入式技術旨在讓組織能夠訪問即時時的、用戶許可的「商業數據」，他們可以使用這些數據為小型企業創建新的金融產品，自成立以來，Weav 的 API 調用量每月增長 300%。 

有趣的是，這筆交易是在兩家公司的創辦人都沒有見過面的情況下達成的，Brex 聯合創始人 Henrique Dubugras 和 Pedro Franceschi 認為 Weav 的技術和團隊太好了，無法與其他公司分享，而必須收購。

一方面，作為收購的一部分，Brex 將通過建立一個「創新中心」並在以色列僱傭員工來擴大其全球影響力；另一方面，Brex 正在收購的技術將有助於加速金融科技與其平台的連接。

總部位於舊金山的 Brex 成立於 2017 年，在籌集了由 Tiger Global 領投的 4.25 億美元 D 輪融資後，今年早些時候估值為 74 億美元。2021 年初，該公司宣布推出一項名為 Brex Premium的新服務，每月收費 49 美元。 

今年 2 月，Brex 是最新一家申請銀行執照的金融科技公司，但於 8 月自願退回。

D 輪，3.5 億美元，阿根廷個人理財 App Ualá

Ualá 宣布已在 D 輪融資中籌集了 3.5 億美元，投後估值為 24.5 億美元。軟銀拉丁美洲基金和中國騰訊的附屬公司共同領投了這一輪融資。該輪融資被認為是阿根廷公司有史以來規模最大的私人融資，自 2017 年成立以來，Ualá 的融資總額已達到 5.44 億美元。

創辦人兼 CEO 的 Pierpaolo Barbieri 不僅是布宜諾斯艾利斯當地人，也是一位哈佛大學畢業生，他的目標是創建一個平台，將所有金融服務整合到與一張卡相關聯的一個 App 裡面。Ualá表示它已經開發了“一個完整的金融生態系統”，包括通用賬戶、全球萬事達卡、賬單支付選項、投資產品、個人貸款、分期付款 (BNPL) 和保險。它還推出了商家收單 Ualá Bis，這是一種面向企業家和商家的解決方案，允許通過支付鏈接或移動銷售點 (mPOS) 進行銷售。 

這家初創公司已在其本國和去年開始運營的墨西哥發行了超過 350 萬張卡。該公司聲稱，阿根廷 18 至 25 歲的年輕人中有超過 22% 擁有 Ualá 卡。在 2019 年 11 月進行 C 系列融資時，它已發行了 130 萬張卡。

超過 100 萬用戶投資了 Ualá App 上可用的共同基金，該公司聲稱該共同基金是阿根廷參與人數第二大的共同基金。該公司旨在提高該地區的財務透明度和包容性，該公司表示，其 65% 的用戶在下載該應用程序之前沒有信用記錄。

How Ualá works, the tenth Argentine unicorn that challenges traditional banks
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柬埔寨實施 65 號法令，電子商務發展進入全新格局

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在今年第一季時，柬埔寨政府宣布確立「第65號法令」，將開始執行電子商務增值稅。

第65號法令正式將電子商務定義為購買、出售、租賃或交換產品 / 服務的活動，包括電子和一般商業活動。其目的是「對由柬埔寨人產生收入但未在柬埔寨註冊的公司提供的此類服務徵稅」，其中包括 Netflix、Amazon、阿里巴巴、Facebook 及 google 等公司。

person holding black android smartphone

第65號法令是什麼意思？

根據 2021年4月8日簽署的第65號次級法令，柬埔寨已加入該地區的其他國家，如泰國、馬來西亞、新加坡、印尼、菲律賓和越南，實施有關電子商務的新規則。以符合 OECD 對「非當地企業向當地消費者進行銷售」的規範。

從此以後，未註冊於柬埔寨境內、未設置辦事處的外國企業，若向柬埔寨消費者提供電子商務商品或服務，其營收達到要求門檻，則必須向柬埔寨稅務機關進行註冊以納稅。

範圍包含 B2C 及 B2B 的交易，違反稅法可處以 500 萬高棉里爾（約1,250美元）至1000萬高棉里爾（約2,500美元）的罰款和/或監禁1個月至1年。

自評制度標準
小型納稅人小額納稅人是指滿足以下任何一條件之獨資企業或合夥企業：
– 農業，服務和商業領域的年營業額*從2.5億瑞爾（62,500美元）到10億瑞爾（250,000美元）；
– 工業部門的年營業額從2.5億瑞爾（62,500美元）到16億瑞爾（400,000美元）
– 在連續三個日曆月的任何時期內**的營業額或預期營業額超過6000萬瑞爾（15,000美元）;
– 參與任何有關商品和服務供應的投標或報價。
中等稅率中型納稅人包括具有以下條件的任何獨資企業或合夥企業：
– 農業部門納稅人的年營業額從10億瑞爾（250,000美元）增至40億瑞爾（1,000,000美元）；
– 服務業和商業業納稅人的年營業額從10億瑞爾（25萬美元）到60億瑞爾（150萬美元）；
– 工業部門的年營業額從16億瑞爾（400,000美元）到8,000瑞爾（2,000,000美元）; 
中型納稅人還包括：
– 成立為法人實體或代表機構的企業；
– 國家和地方政府機構，協會或非政府組織，或這些機構下的項目：外國使領館，國際組織和其他國家的技術合作機構。
大納稅人大型納稅人包括獨資，合夥或法人實體， 具有：
– 農業部門納稅人的年營業額超過40億瑞爾（25萬美元）（公司/獨家代理商/合作夥伴）；
– 服務業和商業業納稅人的年營業額為60億歐元（1,500,000美元）；
– 工業部門的年營業額超過8,000 KHR（2,000,000 USD）。 
大型納稅人還包括：
– 外國公司的分支機構；
– 跨國公司的子公司；
– 註冊為合格投資項目（QIP）的企業***

*“營業額”是指與納稅人的業務活動有關的應課稅商品和服務的供應水平。
**日曆月份：在同一納稅年度內

為什麼「突然」收取稅收？先了解近年柬埔寨官方的電商規劃

近年來，電子商務已成為柬埔寨政府議程中的優先事項。數位化被認為是柬埔寨未來增長的關鍵。我們可以從以下的政策與法規，看出柬埔寨政府對於電子商務規劃的企圖：

  • 2019年，柬埔寨商務部正式頒布《電子商務法》，規範所有使用電子系統進行的商事和民事行為（該法已於2020年通過），並於於2019年生效《消費者權益保護法》。
  • 2020 年 11 月 25 日，商務部正式啟動了國家電子商務戰略，被視為將諸多經濟領域數位化的指導準則。包括法律和監管框架、中小企業法規、資通信技術（ICT）基礎設施、數位知識基礎設施、支付系統、國內電商物流、跨境貿易、融資管道等等完善電子商務產業的政策。
  • 從 2020 年開始允許使用數位合約和數位簽名。

為了更好地公告電子商務戰略，商務部還發布了高棉語和英語的雙語影片。這樣就不難理解，官方通過65號法令的用意。

柬埔寨前景如何？

具體來說，柬埔寨正進入電商快速成長的時期，可以從 Statista 的統計略知一二：

  • 電子商務市場的收入預計將在 2021 年達到 2.51 億美元。
  • 預計收入將呈現 8.94% 的年增長率（2021-2025 年復合年增長率），預計到 2025 年市場規模將達到 3.54 億美元。
  • 該市場最大的細分市場是時尚，預計 2021 年的市場規模為 8100 萬美元。
  • 預計 2021 年的市場規模為 15.425.51 億美元，其中大部分收入來自中國。
  • 在電子商務市場，預計到 2025 年用戶數量將達到 780 萬。
  • 2021 年用戶滲透率將達到 32.9%，預計到 2025 年將達到 44.1%。
  • 用戶平均收入 (ARPU) 預計為 45.06 美元。
people walking on street during nighttime

當然，柬埔寨作為開發中國家，仍面臨一些挑戰，例如提高人民對電商和線上世界的了解與共識、擴大網際網路的覆蓋率和有效性，或提高年輕人的數位認知和勞動力品質。柬埔寨的電子商務潛力巨大，而政府在法律和監管框架方面一系列的措施，也顯示著柬埔寨正在往正確方向邁出。

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